美股市场周四上演戏剧性一幕。标普 500 指数早盘一度上涨 1.9%，随后震荡下行，午后收跌 1.6%，创下自 4 月以来最大单日反转，单日市值蒸发逾 2 万亿美元，纳指高开低走日内大跌 4.7%，市场恐慌指数 VIX 随之攀升至 28 上方。
英伟达交出亮眼财报，叠加"金发姑娘"式的非农数据（新增就业超预期但失业率上升），本应是双重利好。但乐观情绪仅维持一小时便迅速消散。
市场对反转原因存在多重解读。部分交易员指出，市场对人工智能领域巨额投资能否转化为实际利润的担忧重燃；另有观点认为比特币跌破 87,000 美元加剧了股市抛压；还有分析指出，股票估值高企叠加期权到期日临近，放大了市场波动。
以下是华尔街分析师、策略师和交易员对周四股市剧烈波动的看法：
海纳国际集团衍生品策略联席主管 Chris Murphy："随着英伟达财报尘埃落定，而美联储 12 月降息的可能性不大，投资者开始质疑还有什么因素能推动年底上涨。据说商品交易顾问 ( CTA ) 的持仓情况仍较脆弱；系统性策略整体仍小幅净做多，但若出现更深层回调，可能触发进一步的抛售。"
PenderFund Capital Management 首席投资官 Greg Taylor："我认为早盘的乐观情绪其实主要是空头回补推动的。现在，市场开始冷静地重新思考。"
Miller Tabak + Co. LLC 首席市场策略师 Matt Maley："人工智能的盈利能力是否真达到像市场消化的水平？这是关键问题。交易员担心当下对人工智能的投资能否在五年后带来利润。因此，许多人开始表示，‘我得先一定程度上获利了结。’"
Bokeh Capital Partners LLC 首席投资官兼创始人 Kimberly Forrest："这确实引人深思：既然如此火爆，那为什么你的利润却没能体现出来呢？"
Piper Sandler 首席市场技术员 Craig Johnson："英伟达财报公布后，投资者松了一口气。然而，广义市场仍需更多时间才能趋于稳定并开始回升。"
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